服务器支撑下半年需求，预估DRAM价格第三季涨幅达8-13%

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TrendForce集邦咨询指出，第二季买方补库存意愿渐趋保守，供应商及买方端的库存水平未有显著变化。观察第三季，智能手机及CSPs仍具补库存的空间，且将进入生产旺季，因此预计智能手机及服务器将带动第三季存储器出货量放大。PC DRAM 第三季价格预估季增3-8%第三季考量通用型服务器需求复苏，加上供应商的HBM生产比重进一步拉高，预估PC DRAM价格将延续涨势，均价涨幅季增3-8%，涨幅低于Server DRAM，并较第二季涨幅收缩，主要因为PC DRAM库存偏高，消费性需求亦未有显著改善。Server DRAM第三季价格预估季增8-13%第三季通用型服务器受惠于旺季备货需求，TrendForce集邦咨询预测，这将使得DDR5 Server DRAM合约价涨幅上修至8-13%区间。由于DDR4买方平均库存仍高，因此拉货动能集中在DDR5，使得涨势较DDR4来得高，因此综合两者的平均合约价应落在季增8-13%。Mobile DRAM 第三季价格预估李增 3-8%自去年第四季以来，Mobile DRAM 的连续涨价使品牌端的营业获利面临较大挑战，加上目前库存相当充足，品牌并不急于进入第三季的议价流程放缓，议价态度被动。然而，原厂为填补先前几个季度的获利缺口，以及考量明年供需将转为紧缺因此维持对合约价格的拉涨态度，但受买方议价态度被动以及高库存影响，可能会压缩第三季涨幅。TrendForce集邦咨询预估，季度涨幅将落在季增3-8%，其中以LPDDR4涨幅最小，不排除有再收缩的可能。Graphics DRAM第三季价格预估季增3-8%第三季整体Graphics DRAM需求依旧较为平淡，价格走势主要受到其他DRAM产品的连动影响，在原厂强势进入上涨周期且涨势尚未停歇之下，使得采购端采取持续备货的策略，因此在心态上较能接受卖方提出的涨价。在供给端，因新款GPU将进入验证阶段，原厂将陆续提高GDDR7的生产，而目前GDDR7比GDDR6约有20-30%溢价，随着3Q24的样品出货将略推升平均销售价格，预估Graphics DRAM价格将呈现季增3-8%。Consumer DRAM DDR3DDR4第三季价格预估季增3-8%整体Consumer DRAM市场仍显得供过于求，但三大供应商在HBM产能挤压影响，涨价意图明显，加上其他供应商尚未回到获利状态，故仍有价格上涨的压力存在，预估价格仍维持小幅上涨趋势。展望第四季，由于智能手机及CSPs仍有库存回补的需求，加上供应商的HBM生产比重进一步拉高，将支撑价格延续上涨格局。愈接近年底，买卖双方也将以目前对2025年的供需市况制定采购策略，故TrendForce集邦咨询也不排除买方将持续拉高库存，以应对2025年因HBM生产比重提升而可能造成的短缺情况。